東芝退市的原因可以從多個方面進行分析，包括財務問題、業務戰略失誤、管理混亂以及外部資本的影響等。以下是具體原因：

1. 財務問題

• 財務造假：2015年，東芝被曝出財務造假事件，自2008年開始虛報財務數字，以造成持續盈利的假象，吸引投資者持續投資。造假金額達到2,248億日元，占到了東芝這7年利潤的30%。
• 連續虧損：自2014年財年起，東芝連續出現凈虧損，導致公司股票價格大幅縮水。

2. 業務戰略失誤

• 多元化發展：東芝旗下業務多元化，包括核電、IT、家電和機械業務等。多元化發展雖然增強了企業的抗風險能力，但也導致資源投入分散，難以在某一領域做到絕對的技術領先。
• 選錯賽道：東芝在半導體和核電市場的投資失誤，如在2000年前后投資核電產業，2006年以54億美元收購美國西屋電氣的核電業務，但福島核電站事故后，核電業務一落千丈。

3. 管理混亂

• 缺乏市場嗅覺：東芝在壯大后，缺乏對市場敏銳的觀察，在產品創新上難以滿足消費者需求。
• 外部董事干擾：2017年東芝引入外部資金后，外部董事人數大幅增加，他們各執一詞，很難統一想法，并且不真正關注東芝的重建，著眼于短期投資收益的改善，導致經營陷入混亂。

4. 外部資本的影響

• 外資控制：2017年東芝引入外部資金后，70%的股份為外資所控制，這導致公司在經營決策上受到外部資本的嚴重干擾。
• 私有化退市：為了擺脫外部董事對公司經營決策的干擾和控制，從外國資本手里徹底收回公司經營決策權，東芝選擇了私有化退市。